Штовхати вгору стає важче

Головна подія тижня, а, може, й не тільки тижня — оголошення даних про споживчу інфляцію за липень — додала оптимізму.

Фактичні результати по споживчій інфляції виявилися кращими за очікувані та підтвердили тезу про те, що зусилля ФРС врешті-решт дають бажаний результат: зростання цін сповільнюється. А це, своєю чергою, обмежує кількість можливих сценаріїв подальших дій ФРС до двох можливих: (1) на наступному засіданні, у вересні, ФРС зробить паузу, а далі побачимо та (2) цикл підвищення ставки закінчився і далі на нас чекає поступове зниження.

Мені здається, що перший сценарій більш реалістичний, і якщо вірити ринку ф’ючерсів на ставку центрального банку, то ймовірність того, що ФРС принаймні зробить паузу, становить 90%. Найімовірніше, пауза буде супроводжуватися «грізними» заявами керівництва банку про те, що інфляцію ще остаточно не подолано і рання зупинка може спричинити нове підвищення цін. Але навряд чи це сильно злякає ринок.